根据新的分析，尽管最近美国现货比特币交易所交易基金 (ETF) 的资金流出出现逆转，但比特币 (BTC) 机构需求仍然低迷。
加密投资公司 Swissblock 宣布结束其所谓的历史上“最大规模”的 ETF 抛售。该公司在 X 上的一篇文章中表示：“风暴已经过去：本次熊市中最势不可挡的 ETF 分配浪潮已经结束。”“随着比特币风险继续从投降风险中缓解，现货 ETF 流量再次略微转正。”
英国Farside Investors的数据证实，自6月17日起，美国现货比特币ETF连续十天净流出，金额达27亿美元。这一趋势短暂逆转，三个交易日净流入超过 5 亿美元，但周三净流出 8,490 万美元。
美国现货比特币 ETF 净流量（屏幕截图）。资料来源：Farside Investors
Swissblock 缓和了围绕反弹的乐观情绪，并指出，“ETF 积累是积极的，但尚未强劲。机构信念尚未全力回归。”该公司提出了一个关键问题：“风暴已经过去了吗？还是比特币只是处于风暴眼中？”
美国现货比特币 ETF 净流量。资料来源：Swissblock/X
链上分析平台 CryptoQuant 的进一步分析凸显了现货市场和衍生品市场之间持续存在的分歧。撰稿人 IT Tech 指出，虽然过去一周 30 天累计比特币需求从约 -500,000 BTC 增加至 -75,000 BTC，但复苏几乎完全是由期货交易员推动的。
“期货需求从 -295,000 BTC 变为‘略为正’的数字，而现货需求仍为负，”IT Tech 解释道。 “这告诉我们一些重要的事情。最近的反弹主要是由衍生品交易商推动的，而现货买家仍然相对谨慎。”
分析师强调，从历史上看，只有当现货和期货需求同时上升时，最强劲、最可持续的牛市才会出现——这一条件尚未满足。
比特币需求比较（屏幕截图）。来源：CryptoQuant
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