几家公开交易的比特币矿商在战略转向人工智能基础设施后，股价大幅重估，但投资者对内部人士和大股东是否在全行业降温之前出售股票发出了警报，引发了新的治理问题。
根据 Blocksbridge Consulting 最新的《矿工周刊》通讯，随着比特币矿业公司围绕数据中心、电力基础设施以及与超大规模企业的合作伙伴关系进行重新定位，人工智能的叙述显着提高了它们的估值。然而，随着人工智能和半导体股票的下跌，市场情绪此后开始恶化。
追踪比特币矿工、人工智能云提供商、电力供应商和其他人工智能基础设施公司的 TEM 人工智能基础设施增长指数在过去一个月下降了 16%，加强了对内幕交易的审查。
TeraWulf、Cipher Digital、Riot Platforms 和 Core Scientific 的高管已披露了股票销售情况，其中许多是根据预先安排的规则 10b5-1 交易计划执行的。虽然此类计划是避免内幕交易指控的标准做法，但在人工智能股票表现不断下滑的情况下，这些出售的时机引起了高度关注。
这种趋势超出了公司领导层的范围。在人工智能驱动的反弹之后，包括稳定币发行商 Tether 在内的战略投资者也减少了风险敞口，削减了 Bitdeer 等公司的股份。
Blocksbridge 指出，投资者的关注点正在从人工智能增长故事转向核心治理问题：公众股东是否真正能从这一技术转型中受益？
TeraWulf 就是这种动态的例证。首席执行官 Paul Prager 及其附属实体 Beowulf E&D Holdings 在该公司宣布与 Anthropic 签订具有里程碑意义的 20 年人工智能基础设施租赁协议前不久，出售了约 159 万股 WULF 股票，该交易被广泛视为对其人工智能战略的有力验证。
随着比特币挖矿经济变得更具挑战性，尤其是在 2024 年行业利润率减半之后，人工智能的转向正值如此。然而，人工智能行业正变得越来越拥挤，投资者要求在回报不确定的情况下为大量基础设施支出提供更明确的理由。
德勤 10 月份的一份报告将人工智能描述为“投资不断增加和回报难以捉摸的悖论”，并指出许多组织预计实现有意义价值的时间比预期更长。同样，Teneo 基于 350 多名上市公司首席执行官的研究发现，只有不到一半的人工智能计划实现了超过成本的回报。
尽管面临这些不利因素，企业仍继续积极投资人工智能基础设施，并押注对计算能力的长期需求最终将超过近期盈利能力的担忧。拥有大规模电力接入和现有数据中心资产的比特币矿工正在利用这一新兴机遇。
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