据Funstrat数字资产策略主管Sean Farrell分析，加密货币市场短期内仍可能面临逆风，但整体概率正越来越偏向数字资产而非传统市场。在近期的一次播客中，Farrell指出，宏观环境仍在对比特币及山寨币施压，然而任何剧烈回调都可能提供本轮周期中最佳的买入机会之一。
“策略”不再是最主要的担忧
Farrell提到，在Michael Saylor旗下的Strategy公司增资后，市场对其流动性危机的担忧已有所缓解。不过，该公司每年仍需支付约20亿美元的优先股股息，并有近50亿美元债券可能在2027年至2028年初被赎回。如果比特币多年停滞不前，这些债务将构成隐患，但Farrell认为最坏的情形基本已被排除。
比特币为何滞后
许多投资者对比特币未能跟上美股涨势感到失望。Farrell将此归因于过去一年企业盈利增速快于全球流动性，使得股票成为更受青睐的资产。在这样的环境下，投资者自然会追逐生产性资产而非像比特币这样的货币性资产。他预计，随着未来3至6个月流动性状况改善，这一趋势可能逆转，并吸引新资金流入加密市场。
以太坊或更具优势
尽管看好比特币，Farrell认为以太坊在未来12至18个月内可能提供更大的上行空间。Robinhood推出的以太坊Layer-2区块链为网络增添了长期应用场景。虽然该平台目前尚未产生显著收入，但Farrell强调了代币化资产及基于以太坊的企业区块链正在获得更多采用。他还指出，以太坊目前看起来像是一个“更干净的交易”，因为其不存在类似Strategy持仓所带来的潜在抛售压力。此外，以太坊开发者正加快网络对量子计算风险的准备进度。
比特币能跌到多低？
尽管短期存在不确定性，Farrell表示加密资产的风险回报比目前看起来比股票更具吸引力。他仍持谨慎态度，原因在于流动性紧张、实际收益率高企以及美联储政策的不确定性。不过，若比特币跌至5万美元低区间甚至接近4.8万美元，他将其视为一个罕见的机会，而非恐慌的理由。“如果到了那个位置，”Farrell说，“我会毫不犹豫地加仓。”
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