斯坦福大学和新加坡管理大学的研究人员发现，Polymarket预测市场平台上的交易模式可能存在操纵行为。该平台的所有交易均记录在公共区块链上。研究人员检查了两个月内约1.6万个五分钟比特币（BTC-USD）合约后，发现在合约即将关闭前的短时间内，全球最大加密货币交易所币安上反复出现单向交易激增。这些交易暂时将比特币价格推向了与Polymarket上后续获利的仓位相同的方向。
当合约在结算前近乎平衡时，这种活动最为集中，币安的订单流飙升至其他结算期间的约3.9倍。研究人员将这种模式描述为暂时推高现货价格的企图，但研究并未证明是谁进行了这些交易，也未证明参与者是否意图操纵市场。研究人员将币安活动最异常的10%的结算期归类为最可能包含操纵性价格推升的时段。基于该方法，他们估计被识别为潜在操纵者的交易员在两个月内获利约820万美元，而这些利润主要来自被归类为散户或其他交易者的参与者。
异常活动在夜间和周末更为频繁，此时交易量较薄，较小规模的交易更容易影响比特币价格。Polymarket的五分钟合约使用从多个预言机收集的定价信息，但研究人员发现，在研究期间，这些合约约有85%的时间与币安的价格方向一致。加密货币分析公司Allium表示，该交易模式看似可信，但指出研究并未确定推动价格的币安交易者是否与获得收益的Polymarket账户有关联。
Polymarket表示，其使用多个独立定价预言机，并考虑在未来一年内将某些市场转向基于较长时间段而非单一时刻的价格结算方法。研究人员在15分钟比特币市场中几乎未发现类似活动迹象，暗示更长的结算窗口可能使结果更难被影响。这一发现也可能超越加密货币领域：交易所运营商芝加哥期权交易所全球市场（Cboe Global Markets）正推出与标普500指数挂钩的预测合约，而纳斯达克（Nasdaq）也在寻求类似产品的批准。Cboe表示其合约有所不同，因为它们与广泛股票指数挂钩并在美国证券监管框架下运作。投资者可能视该研究为证据，认为随着交易所推出更多与可交易金融资产挂钩的预测产品，结算设计和市场监督将变得愈发重要。
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