标普道琼斯指数公司（S&P Dow Jones Indices）与加密资产管理公司Pantera Capital联合推出了一款名为“S&P Pantera数字资产指数”的基准指数。该指数包含18种数字资产，旨在为机构投资者提供一种更结构化的加密资产评估方式。值得注意的是，指数明确排除了比特币（Bitcoin）和迷因币（meme coins），转而聚焦于具有实际用例、可衡量营收、流动性、上市标准及足够市场历史的资产。
指数构成与筛选标准
根据公布的信息，指数前五大持仓分别为ETH、BNB、SOL、TRX以及Hyperliquid HYPEUSD。虽然公开材料未披露全部18种成分资产的具体名单，但明确将Aave列为重点说明项目之一。Pantera表示，指数内资产在过去两个季度的年化营收总和超过30亿美元。
指数的筛选方法借鉴了标普500指数的财务可行性标准。符合资格的协议必须连续多个季度录得超过最低阈值的正营收，该数据通过链上分析平台Artemis进行验证。然而，仅有营收并不足够——经济价值还必须通过代币回购、通胀后质押奖励、分红或由代币持有者控制的国库等机制造福代币持有者。
指数采用浮动调整市值加权，结合传统市场结构与基本面驱动的筛选流程。标普表示，此举旨在帮助投资者超越市场炒作，识别具有可衡量经济活动的数字资产。Pantera创始人Dan Morehead指出，这项合作回应了加密行业面临的最大机构挑战之一——如何在行业中进行资本配置。
ETF计划与市场讨论
目前该指数仅作为基准工具，尚未推出对应的ETF或其他投资产品。但Pantera透露，已开始与资产管理公司讨论基于该指数的ETF及其他产品的可能性。这一消息在加密社区引发热议。一些Reddit用户认为，未来若推出不含比特币的ETF，将赋予山寨币更大的机构曝光度，同时也允许投资者将比特币ETF与单独的山寨币配置相结合。另一些人则认为，排除比特币反而会强化其作为数字黄金的定位，而其他加密资产则逐渐被视为创收型技术平台。
有用户指出，由于目前该指数仅为基准，无法直接买入或做空。该指数是标普此前多项数字资产举措的延续，包括此前推出的加密与加密股票混合指数，以及与Centrifuge合作推出的代币化标普500基金。需要说明的是，Pantera所定义的“真实经济价值”为其自身表述，任何历史表现数据均为回测结果，不代表未来收益。
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