美国非农就业强度是本周最大的惊喜，加密市场面临修正压力

美国股票本周因在加息预期下修理而举行庆祝派对，但各投机股再度活跃，均涨幅超过10%，加密货币相对冷静，比特币未从22000美元升至23000美元。其中一度受市场热潮刺激创下24000美元的上涨纪录，但这次显然没有吃掉美国股票反弹潮的红利。可以说，本周美国股票的走势非常疯狂。 首先，投资者情绪相当混乱，Fed从市场对利率上升预期的改善中获益，Fed着眼于高利率环境造成的经济衰退，认为利率上升的步伐将继续放缓，进而停止利率上升这是激励资金流向风险资产，率先大幅推高美股指，背后的脉络是市场期待Fed降息拯救经济，对于大多数投资者来说，便宜的资金远比资产本身的价值重要。 但目前的情况更为复杂，高利率和高通膨胀环境确实冷却了经济，本周美国科技股出具的财务报告结果均为营收衰退，甚至利润大幅下滑，就连Apple也出现了5年来营收首次衰退，而投资者却继续追价。科技公司也向财政部表示将继续“提高企业效率”裁员。 经济逆风正最先吹向美国白领阶级。从本周陆续发布的财报和展望也可以看出，疫情红利消失后，科技公司今年相当吃力，继续进行成本管理和人事简化，加密产业同样也是科技软产业，产业方面短期整改并不容易，目前未见创投资金再投资区块链的迹象。环境经济增长放缓后如果股市或暗号货币继续上涨，Fed降息只会拯救经济，但我们并不预期Fed会在今年上半年轻易降息。最快要等到今年第四季度。 加息意味着对通胀的打击还在继续，从目前股市的动能来看，资金仍然相当充足。毕竟，科技业只占世界经济的一小部分，目前其他旅游产业和蓝领产业仍有强劲的人才需求。例如，周五公布的美国今年1月非农就业岗位竟然增加了51万个，失业率创下55年以来的历史新低，降至%。 这表明美国就业市场并没有出现明显冷却迹象，蓝领和基础工人还有更多的就业机会和消费力，也就是通货膨胀随时可能回来，让Fed也持有更多的芯片，即使基准利率提高到%美国工人很容易就能找到工作，这表明他们是多么可怕的韧性。我们短期内很难判断。 A.01月31日Fed利率决议将于2月1日出台，部分热钱将撤出 转眼间到了FedFOMC利率决议的时间，这几天的市场将会非常紧张。首先，大型科技股苹果、亚马逊等将于2月2日发布财报。在市场上，他们的利润被认为不如预期，利润被下调，进而小幅影响加密货币市场，而Fed又在2月1日的FOMC会议上发表了对美国利率政策的看法，多个不确定性导致热钱撤出。 CME利率期货显示，投资者普遍认为Fed仍将上涨1码，将基准利率由%上调至%至%，带动市场进一步收紧。目前科技公司正在进行裁员，他们以前只是过度扩张，裁员只是应对可能衰退的预防措施，并不代表利率上升带来的真正紧缩的副作用。 近几周市场反弹过度，对于利率预期下调可能超过Fed后续谈话，这将导致下跌率上升，FedFOMC事件和科技先导财报日敏感资金率先撤出，预计这两天价格波动将更加剧烈通货膨胀下降和上升放缓是不变的大趋势，这些只是事件引起的短期波动。 B.02月02日Fed利率决议上升1码，符合市场预期 今天凌晨FedFOMC利率决议出台后，其结果是1码（%）的利率上升，基准利率从%提高到了%的区间。消息一出，美股就纷纷上扬，比特币也能回到23000美元，让利润落空，但这一上涨法相当可疑。这并不是市场的惊喜，因为之前的利率期货显示1码的利率上升率为100%。 Fed通胀略有放缓，但仍居高不下，强调此次加息还不是加息循环的终点，Fed依然可以根据经济情况加息，而且今年不会出台市场预期降息决议。两码的大规模加息，这次只调整了一码，鼓励投资者将资金返回市场。 这表明，尽管利率较高，但市场资金充足。我们认为，由于市场目前对通胀数据相当乐观，并认为将进一步放缓，因此预期略为乐观。我建议你多注意应对当前的市场潜在风险。如果下个月物价指数“出人意料”，预计将持续放缓，因此稍有增长便可带来惊喜，届时修正幅度将更大。 C.02月03日美国科技股财报低于预期，对加密货币市场影响较小 近几天苹果、亚马逊、Meta、谷歌纷纷发布财报，但去年四季度的结果大多低于市场预期，业绩不佳。除了Meta“没有想象中那么烂”和引发了哗啦哗啦的热潮，股价一下子暴涨了25%之外，财务上Meta仍在持续衰退，尤其是裁员和投资原太空的大量支出，这也一下子导致Coinbase、Slivergate等密码货币股暴涨，前者为20%后者上升了19%。 虽然加密货币概念股出现较大波动，但比特币仍维持在23000~24000美元区间，动辄没有20%的涨幅。这暗示华尔街传统投资者并不是真的看好加密货币的发展，而是一些加密股票的涨幅来自加拉瓜热潮。 市场信号混乱，短期交易变得困难 就业市场强劲，美国经济比想象中乐观，这可能会让Fed上升更多空间。这是一个巨大的利好，但同一时间的物价指数也指出，通胀似乎会趋缓，经济似乎有软着陆的机会。这是以前的利润，利多利空混在一起市场很难判断走势。首先试着用旧的调子谈谈通货膨胀的现状吧。 通货膨胀以前由于能源价格的下跌没有大的增长，现在美国的原油价格反过来上升。以AAA原油价格统计为例，一般汽油价格上个月为美元，目前价格为美元，涨幅约为8%，而以前物价指数内的原油价格下跌16%，现在反弹8%，暗示下个月物价指数可能会相对变差。 目前市场对物价指数仍过于乐观，因此人们猜测下个月物价指数可能会给市场带来“惊喜”。目前市场对通胀的预期逐渐放缓，如果物价指数继续“月增”，加密货币市场可能面临修正，但目前加密市场已经过了谷底，充其量只是徘徊在20000美元，投资者不必太担心。 虽然我们的论述相对负面，但通胀放缓确实是一种不可逆转的趋势，我们也相信Fed可以通过放缓加息步伐来抑制通胀。此外，由于市场资金充足，一年内比特币仍有很高的概率突破30000美元。正如上周报所说，加密市场已经过了最冷的冬天，现在正式踏上复苏的步伐。再差也不比以前16000美元至18000美元的时期差，但存在短期下调的风险。 另一方面，DeFi和NFT的上涨情况也非常好，一些具有代表性的平台货币有显著的涨幅，市场也有一些投机资金流入，很多零钱都有几十个百分点的涨幅，本来就充满活力的交易市场短期内呈现出充满活力的现象短期内投资者过于乐观，美国就业市场依然强劲，认为Fed还有更多的筹码在上涨。通胀也没有看到终点，美债收益率仍有大幅反转的风险，建议继续谨慎看好市场。 郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章如作者信息标记有误，请先联系我们修改或删除，谢谢。