加密的冬天什么时候迎来反转市场的意见分歧

上周比特币仍在16000美元至17000美元之间，以太硬币在1100美元至1200美元之间推移，但同时所有市场的交易量都在不断缩小，整个产业活动也像美国的寒潮一样冻结。由于市场流动性不好，密码交易所和DeFi平台有可裁定空间扩大的迹象，很多量化密码基金团队提供流动性，吸引可裁定空间，但整体景气仍然非常糟糕。 JP Morgan分析师Jared Gross传统机构资金不再对密码资产感兴趣。一些机构对未能参与2020年密码币上涨感到放心。华尔街机看到暗号资产的高监管风险，机构资金不可能在短期内真正回到市场追加暗号硬币的打底资金。 虽然美国政府对密码交易所实施了更严格的管制，但需要时间来重新审视密码行业的管制。这也被认为是机构资金不回来的原因之一。为了使机构资金回流，需要限制环境。如果中央集权型交易所存在倒闭的风险，且认为投资者权益得不到保障，那么投资意愿就不高，如果机构资金能够回流，那嚒暗号交易所就意味着必须受到美国政府更严密的管制。 另一方面，用户不再选择资产交易，而不是亏损出售，而是等待市场回暖，市场成交量减少，但从价格低波动的表现来看，市场将继续整理为下一个重要事件，除非发生其他重要事件，否则市场将不会买入也不会卖出。 “卖家”有现金流压力，不能永远持续卖出，比特币低于1万美元的可能性相对较高，但由于信仰心强的投资者较多，比特币可以维持在1.6万美元。然而，市场流动性的缩减仍然是一个令人担忧的问题，面对产业的寒冬，投资者除了采取两项行动来在疲软市场生存。 投资者的第一步行动是用比特币替换其持有的大部分密码货币。比特币数量有限，完全分散，因此不会受到背后团队的影响。比特币与其他密码货币相比抗跌能力更强，即使在反转的情况下也会作为第一个数字资产得到支持。第二，将比特币转移到冷钱包。在冬天的景气中，因为不知道下一个倒闭的交易所会在哪里，所以用户最好的策略是将资产以冷盘和比特币的形式持有。 12月26日JP摩根大通分析师：机构资金对密码币不感兴趣 [摩根大通]资深战略分析师[Jared Gross]在[彭博]的Podcast中指出，[华尔]街头机构资金不再对密码资产感兴趣。原因包括波动性大，基本报酬不足。最初，从2020年到2021年比特币从10000美元上升到69000美元，一年内上升了约7倍，吸引了大量“华尔”街头资金进入密码市场，之后，2022年美国加息、LUNA和FTX事件对密码市场造成了沉重打击。 目前，Jared Gross机构对密码币并不感兴趣，但至少在他看到的情况下，机构不再考虑对密码币的投资，他庆幸一些华尔街机错过了市场的大幅上涨，如果最初密码市场损失他们不认为市场在短期内会有正面变化，他说。所以我决定不投资密码硬币。 值得注意的是，JP Morgan最初在强势行情中也是标榜比特币的机构之一，即使一直强势到2022年9月，该公司似乎也转向了密码市场的卖空，但这位分析师也只是阐述现状，过了一段时间市场开始复苏JP Morgan学说可能再次转向。 B.12月27日，密码交易所的资金流出降至7个月以来的最低水平 根据Glassnode的资料，密码交易所“资金流出”的周移动平均（7DaysMA）创下了7个月以来的最低值，净流出仅为986BTC。上一次，创下7个月来最低值的是10月份，这表明来自中心化交易所的资金流出放缓。此外，投资者对交易所的信心正在逐步恢复，尤其是经过11月的FTX雪崩式撤离高峰后，市场的恐惧最近也被解读为有所缓解。 市场并不会迎来反转。我只能说市场对交易所倒闭的恐惧心理有所减退。现在该撤出的资金已经在冰冷的钱包里了。许多交易所因安装混乱而损失了大部分资金。继续大幅度流出的可能性不高。 除了比特币之外，以太硬币也出现了同样的倾向，每月的流出量为8096ETH，创下了最低记录。目前的市场状况是，大量资金已经离开交易所，停泊在冷钱包，即使来到交易所，由于成交量不足，市场流动性也很差，呈现出所谓的密码币冬季。 C.微策略于12月29日再次净增2501BTC icrostrategy向SEC提交的文件显示，公司从11月到12月进行了2395BTC的增买，平均成本为17181美元，相当于总额约4280万美元后，于12月22日通过子公司以16776美元出售了704 BTC。仅仅两天后，以11845美元的价格回购了8100BTC，净增了25100BTC。微战略在年底出售比特币以节省资本收益。 icrostrategy目前拥有132500BTC，平均成本为30397美元，按当前市值计算，损失约为48%。为了维持公司的运营现金流和债务周转，该公司将在2022年第四季度完成新的亿美元规模的股权增资。由此判断，该公司的现金流相当严峻。 2022年9月Microstrategy和创始人Michael Saylor被美国政府起诉逃税，可能与投资判断有关，要求补充税款，该公司试图出售比特币以抵消资本损失部分的税款。 密码市场处于最糟糕的状态，冬天会持续一段时间 尽管比特币和其他密码货币的价格持续低迷，但仍有许多投资者预计密码产业何时会“打底”、“反转”。说到前者，我们认为行业已经是最糟糕的情况了。市场信心崩溃，密码币逃避密码交易所的情况基本结束，剩下的资金量也变少了，但并不是资金回流，只是“资金逃避放缓”。 整个密码市场从2022年初开始进入疲软市场，而目前的日均成交量仅为2022年上半年疲软市场的50%。 你可以从Coinbase公司第三季度的决算报告中得到很好的信息。第三季度营收为6月至9月，FTX尚未破产。但是，Coinbase公司的销售额每年减少50%，季度减少27%。不知道交易所实际收入的成交量会锐减到什么程度。 股票分析师注意到基于硬币的第四季度营收降幅可能达到50%。投资银行也预计第四季度每股亏损将给美元。全年损失达11美元。看2023年第四季度营收会恶化到什么程度，整体运营几乎会在第一季度下滑。但经过第四季度的崩溃和一系列破产清算，市场的触底也不远了。 三是比特币采矿公司没有BTC库存。随着疲软市场和利率的上升，高杠杆矿山的运营陷入危机。 加密货币研究机构Messari也因2022年挖出的40000BTC全部卖出，加上外部银行也不愿向钻探公司提供贷款，矿山无法通过抵押比特币筹集现金，上市公司Core Scientic也申请破产保护。比特币不太可能成为矿山抛售潮。 综合以上三点考虑，比特币目前维持在16000美元的低波动区间，考虑到市场资金外流结束、市场流动性高度萎缩、矿山整体BTC抛售，可以估计，市场活跃度距离中期触底不远，2023年一季度很可能触底。 但触底并不是“反转”，而是害怕整体经济环境走L型而不是U型。前者意味着市场低迷将持续很长时间，历史经验告诉我们最长可达两年。此外，来自Fed的消息也意味着高利率政策将持续一年左右，宽松环境预计将在2024年到来。 目前，Microstrategy等大户运营现金流不到两年，只是害怕比特币被迫销售，预期反转可能会落空，但从目前条件来看，2023年一季度的探底仍将是一个不错的布局时点。加密货币的周期随着市场的成熟而变得更长，而不是像几年前那样迅速变大，投资者需要准备很长时间。 郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章如作者信息标记有误，请先联系我们修改或删除，谢谢。