低估了羊毛党的决心，XEN Crypto注定失败，而以太坊却有利可图

凭借自己的Proof of Participation（参与证明）挖掘机制爆发的XEN Crypto在国内外社区引发FOMO，引发了埃特尔坊Gas的暴涨。但XEN货币模式低估了羊毛党的决心，错误地将长期持有作为对等的价值投资，因此注定失败。最近，由于XEN价格大幅下跌，抹茶交易所也暂停交易。 本文从XEN加密机制出发，解析那样迅速从神坛上掉下来的原因。 由于XEN暴跌，抹茶交易所不得不撤退 最近，可以通过自己的Proof of Participation（参加证明书）铸造的XEN Crypto项目在国内外社区引起了FOMO，XEN Crypto将Ethereum原来数量级的Gas费用提高到30gwei附近，继续进行。 刚上线时，XEN Crypto以惊人的成绩吸引了社区和媒体的关注，抹茶交易所（MEXC）也在热潮到来时将其代币XEN快速上架，上架后货币价格暴涨180倍，最高来到美元。 但仅仅过了三天，质疑声就增加了，XEN价格一天就下跌了99%，MEXC也不得不暂停交易。在撰写本文时，XEN/USDT报价美元，近24小时下跌%。 XEN/USDT价格图 XEN Crypto的命运失败了 从其令牌模型来看，XEN Crypto注定失败，低估了羊毛党的决心，错误地将长期持有作为对等的价值投资。 XEN的价值取决于通货膨胀率和内置分配的差异，因为参与地址越多，XEN铸造的难度就越大。价值是由参与者的市场力量创造的，随着越来越多的市场参与者参与XEN的铸造，铸造的XEN数量下降，总量呈逐渐稳定的趋势，这在一定程度上起到抑制通货膨胀率的效果。未来铸造更多XEN的唯一方法是延长获得铸币所需的等待时间。 1.大量羊毛党加入 通过设置等待天数，某些用户可能会选择一天，或选择等待100天或更长时间以接收更多的令牌。选择一天的用户远远比不上等待了100多天的用户，但比项目诞生初期，热度高、流通小、有炒作，能更快变现。对于早期参与铸造的地址，发现成本不到5u Gas费，MEXC上线后可获得500u以上，收益率超过100倍。 但如果只是纸质的手和钻石的手，这个实验也许还能继续下去。除了两者之外还存在大量的羊毛党，动辄存在几十个地址，他们不惜铸造GAS成本，大量生成大量地址铸造1d XEN，然后变现。羊毛党只接受铸造+GAS（<10u）就有获利的余地。即使是昨天早上铸造的地址，到今天早上也有大约5万个XEN，放在$市价上，每个地址都有10u的利润空间。利润空间压缩得很小，但无法承受地址量大。在这个利润空间存在期间，XEN的价格是不可能上涨的，这也是为什么MEXC上线后，XEN的价格一天下跌95%以上的原因。特别是，在100天后到期后，前5000个交互地址又将承受巨大压力。此外，从XEN质押量占总量的比例来看，XEN质押率仅为1%，用户忠诚度非常低，基本上在收到令牌后直接抛售。 2.没有通货膨胀对策 对数函数y=loga x前期斜率非常陡，随着x轴（这里x是世界排名与地址排名之差，变量是世界排名）的推移，参与铸造的地址数越来越多，斜率逐渐平缓，新增的XEN数越来越少，总量y趋于稳定。 由于“Google员工”创建的项目带来的流量和热量，参与的用户非常多，为了让初期的参加者获得更多的XEN数，在余热的时候向其他人安利（推荐），让更多的用户入场我们需要提高世界排名和自寻址排名之间的差距。XEN Crypto对通风口没有任何措施，只是依赖对数函数特性的后期，但并不认为初始膨胀的通风口量能够瞬间消灭一个项目，后期难以承受。诞生不到三天，XEN的供应量已经膨胀超过0到40亿，这一膨胀速度非常疯狂，已经远远大于市场买家的力量。XEN价格也暴跌，让MXEC上线后一天都无法承受。虽然经历过之前的LUNA脱离事件，但供应量疯狂膨胀导致的价格下跌是非常恐怖的，下跌99%甚至有下一个99%，只要铸造闸门是开放的，进位空间就存在，价格只可能会往下走。如今，即使LUNC关机，它也已经沦为MEME，市值也将很难回到巅峰。对于长期质押LUNA的机构来说，在供应量膨胀的瞬间，他们手中的LUNA账面价值消失了。 3.未保留实际用户 回到XEN Crypto，即使嘉莉空间微乎其微，早期用户没有解锁的时间，价格也肯定处于半死不活的状态。简而言之，对于各类市场参与者来说，它本身除了铸造和质押之外没有任何效用。现在“Google员工”这个创立者的身份也被更多的人质疑，这种传销的形式也受到了谴责。当热度上升时，参与的实际用户会变少。在裁定空间微乎其微的情况下，羊毛党也会退去，不喜欢重铸。二级市场参与者本来就处于弱势，他们不会买那些既没有价值也没有MEME的令牌。随着更多地址等待期的结束，有利可图的参与者概率会直接发生变化，无利可图的可能性随着热度的消失早已淡忘。 此次XEN Crypto事件最让人感动的是Merge和EIP-1559后Ethereum的经济模式强劲，更坚定了对long ETH的决心。仅XEN Crypto的FOMO就在两天内废弃了2000多张ETH，一度使ETH陷入通货紧缩。如果在牛市场上Ethereum生态繁荣，那么值得引发社区FOMO的应用将更多，最终甚至会为ETH价格本身补充营养。 作为一个突然爆发、迅速落入神坛的加密项目，XEN Crypto的发展值得深思。同时让更多的投资者知道，在加密的货币市场，特别是熊市，寻找优质项目需要更加谨慎、充分的学习。 郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章如作者信息标记有误，请先联系我们修改或删除，谢谢。